Taux : détente en Allemagne après une adjudication.

07/12/2011 | 13:45
Les rendements obligataires allemands se détendent, sur fond d'une adjudication réussie: les taux à cinq ans et à dix ans avancent de cinq points de base chacun pour s'établir à 1,05% et à 2,14% respectivement.

L'Etat allemand a réussi à placer sur le marché pour 4,09 milliards d'euros d'obligations à cinq ans, ayant reçu une demande pour 8,67 milliards. Ce rapport de deux pour un se montre rassurant après un échec relatif d'une émission de Bunds à 10 ans, le 23 novembre dernier.

Ces titres à cinq ans portant un coupon de 1,25% ont été émis à un prix représentant un rendement de 1,11%, selon les données communiquées par l'Agence Financière Fédérale.

Dans un commentaire du jour, Stelphia Asset Management estime que le taux de rendement du Bund (10 ans) devrait osciller dans une fourchette de variation comprise entre 2% et 2,40% d'ici la fin de l'année.

'Les dirigeants politiques et les investisseurs ont conscience que le Sommet Européen est une étape décisive pour la sortie de crise, mais qu'il ne marquera pas la fin immédiate des tensions sur les marchés. D'autant que les agences de notation resserrent l'étau sur l'ensemble des dettes européennes', estime la société de gestion.

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