GOLD : Star de la décennie

Analyse du 09/09/2011 | 11:37 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1800 USD/ 1920 USD

L’or, véritable "star" des marchés financiers depuis une décennie bat records sur records.
D’ailleurs, ne dit-on pas que ce métal est cosmique et qu’il provient des poussières d’étoiles depuis 4 milliards d’années qui se sont concentrées dans la croute terrestre d’où les extractions par les mines ou les rivières.
L’année 2011 représente la 11e année de hausse consécutive, période pendant laquelle la demande de ce métal précieux n’a cessé d’augmenter.
Début 2000, l'or valait 275 USD l’once, aujourd’hui son prix a été multiplié par 7. Cela représente une moyenne de 22 % par an. Impressionnant car aucun placement n’a rapporté autant sur une période aussi longue.
Pourtant son record de progression annuelle date de 1979, année de forte inflation (10%), du 2^e choc pétrolier et de la crise en Iran ; le prix de l’or avait littéralement explosé de plus de 120% ! Exemple frappant qui démontre que  sa qualité de valeur refuge n’est pas récente mais date réellement de sa découverte par les Egyptiens !
Sa production mondiale progresse régulièrement pour atteindre en moyenne 2300 tonnes par an. L’or constitue un  produit indestructible, indéfiniment réutilisable. D’ailleurs, la presque totalité du métal précieux produit depuis le début de l’humanité est toujours existant.
Sa demande ne cesse  d’augmenter (+25% sur le premier semestre 2011) comme si la hausse de ses cours entrainait non seulement une offre supplémentaire mais aussi une nouvelle demande ; c’est peut être le seul bien qui produit cet effet  contraire aux lois  normales de l’offre et de la demande.
Las asiatiques et les indiens restent les plus importants acheteurs d’or en bijouterie notamment mais aussi les banquiers centraux qui ont besoin de diversifier leurs réserves de change.
Avec la crise financière actuelle, les investisseurs  renforcent leurs positions longues sur le métal jaune afin de protéger leurs actifs ; ceci, en délaissant le dollar, qui jusqu’ à présent remplissait ce rôle mais sur lequel il y a une perte indéniable de confiance.
Enfin, citons  Peter Munck, le président de Barrick Gold qui a constitué un empire grâce à sa mine et à qui la crise a réellement profité, qui dit : « je n’aimerais pas que l’or cote un jour des niveaux insensés, cela ne serait pas bon signe pour l’économie mondiale et pour la confiance générale ».
Techniquement, l’or  vient de réaliser un double top sur les 1920 USD, et est rentré dans une zone extrêmement nerveuse entre ces points hauts et le support établi sur la moyenne 20 périodes située autour des  1800/1820 USD. On surveillera le franchissement de l’une de ces deux bornes ; l’accélération nous emmènerait sur des territoires inconnus ,en revanche , la cassure baissière donnerait un objectif de 1750 USD puis 1650 USD .Mais cette perspective de correction ne pourra se réaliser qu’avec une accalmie sur les marchés financiers.

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com