GOLD : Grande phase de consolidation
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Analyse du 07/12/2011 | 16:51
Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1675 USD/ 1800 USD
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Dans sa onzième année de hausse consécutive et une performance astronomique de plus de 800 %, le métal doré accomplit actuellement une phase de consolidation. Cette large pause technique, indispensable à l’assainissement d’une configuration graphique particulièrement pentue, s’est réalisée à plusieurs reprises depuis une décennie. A chaque fois les baisses ne dépassèrent pas les 10% et se situèrent plutôt entre 6 et 8%.
Le mouvement de consolidation le plus marqué remonte à début 2008 ou l’once de métal précieux cotait plus de 1000 USD avant de retomber sur les 725 USD, soit une chute de plus de 25% sur une période de 10 mois.
La phase actuelle se caractérise par la validation d’une figure de renversement en double top réalisée en septembre 2011. Cette figure a été le départ de la grande consolidation dans laquelle l’or se maintient toujours. Depuis le point bas des 1550 USD, les cours sont revenus au contact des 1800 USD, niveau qui avait généré l’accélération baissière ; formant ainsi un pullback.
Depuis, le métal doré a réduit considérablement ses amplitudes, et par conséquent sa volatilité.
La poursuite de la décrue des positions ouvertes confirme que le métal doré n’est plus considéré comme la valeur refuge incontestée (du moins temporairement), son évolution reste d’ailleurs corrélée aux indices actions. Il conviendra par conséquent de suivre son comportement dans le cas où la banque centrale européenne déciderait d’intervenir afin d’injecter des liquidités. Cette intervention pourrait le doper à nouveau suite à un risque d’inflation généralisé.
A court terme, l’or demeure dans une zone neutre, à la recherche d’un mouvement plus directionnel. Soit l’once franchit les 1800 USD pour s'engager dans un mouvement lui permettant de rejoindre ses plus hauts, soit un décrochage sous les 1675 USD pousserait le « gold » en direction des 1588 USD voire 1486 USD.
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Patrick Rejaunier
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