Gecina table sur une nouvelle baisse de son résultat récurrent en 2012

La société foncière Gecina (>> GECINA NOM.), qui a engagé une politique de cession d'actifs pour réduire son endettement, a dit prévoir une nouvelle baisse de son résultat récurrent en 2012 dans un contexte de visibilité limitée.

"Le résultat récurrent net devrait baisser en 2012, dans une tendance au moins similaire à celle constatée en 2011", a indiqué Gecina dans un communiqué.

L'an dernier, le résultat récurrent net a reculé de 5,2%, à 308 millions d'euros, une baisse inférieure à celle de 7% qui était anticipée par Gecina, malgré la hausse de 23,6% des frais financiers, à 191,6 millions d'euros.

Les revenus locatifs ont en revanche progressé de 2,5%, et de 1,3% à périmètre constant, pour s'établir à 632,5 millions d'euros. Ils ont bénéficié d'une indemnité transactionnelle perçue dans le cadre d'une rupture de bail.

Les loyers perçus par les bureaux, qui représentent 55% des revenus locatifs de Gecina, ont progressé de 4,5% en données publiées et de 0,6% à périmètre constant, à 350,2 millions d'euros.

De son côté, l'immobilier résidentiel a vu ses loyers reculer de 2,6% à 178,5 millions d'euros à la suite de cessions, mais progresser de 2,2% à périmètre constant grâce à des indexations et à des relocations.

Gecina gérait un patrimoine évalué à 11,8 milliards d'euros à la fin décembre, donnant un actif net réévalué (>> Alpha Natural Resources, Inc.) en hausse de 2% à 101,7% par action.

Le groupe avait révoqué début octobre son directeur général Christophe Clamageran pour divergences sur la conduite de la stratégie et nommé à sa place le président du conseil d'administration Bernard Michel, devenu président-directeur général.

Plutôt que de mettre l'accent sur de nouvelles acquisitions dans le secteur des bureaux, Gecina entend désormais céder des actifs pour alléger son bilan et ramener son "loan to value", ou le rapport dette nette sur valeur des actifs, à 40% en 2012, contre 42,6% à la fin décembre et 44,3% en 2010.

La foncière entend céder pour 1 milliard d'euros d'actifs en 2012, dont 300 millions d'euros d'actifs résidentiels, en sus des 444 millions d'euros d'immeubles d'habitations déjà sous promesse de vente.

Les cessions ont atteint 926 millions d'euros en 2011, pour 860 millions d'euros d'investissements.

-Martine Pauwels, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 69; martine.pauwels@dowjones.com