Euro / US Dollar (EUR/USD) : Pas de répit entre les fêtes de fin d’année

Analyse à moyen terme du 29/12/2011 | 08:35 Opinion : Négative sous les 0 USD Objectif de cours : 1.2807 USD

Après un début de semaine relativement calme, l’Euro décroche brutalement en raison des faibles volumes de transactions et d’un regain d’inquiétudes au sujet de la crise qui frappe le Vieux-Continent.

Alors que les bourses de New-York ne cotaient pas au lendemain de Noël et que Londres bénéficiait même d’un week-end de quatre jours, la parité évoluait dans une fourchette étroite au-dessus de 1.30 ces derniers jours.

Les taux italiens se tendaient toutefois mardi et dépassaient même à nouveau la barre des 7%, en prélude d’une séance volatile imminente, laquelle renvoyait la monnaie unique flirter avec son point bas annuel. Même si une adjudication transalpine à six mois, plutôt encourageante, constituait une bonne nouvelle, les cambistes attribuent la baisse sensible des taux pratiqués à une intervention de la BCE, laquelle suscite justement des interrogations en cette fin d’année.

La publication du bilan de l’institution montre en effet que celui-ci s’est considérablement alourdi, au point même de rattraper celui de la Réserve Fédérale, en raison du prêt géant de 489 milliards d’euros accordés aux banques européennes la semaine passée. Par ailleurs, ces mêmes établissements auraient déposé 452 milliards d’euros auprès de la BCE entre le 27 et le 28 décembre, un montant record qui illustre la réticence des institutions financières à se prêter entre elles ou à relancer le crédit aux entreprises et aux ménages.

Pénalisée par un secteur bancaire frileux et une BCE aux finances déséquilibrées, la devise européenne pourrait donc continuer à être tirée vers le bas en 2012 alors que selon le quotidien Corriere della Sera, l’Italie, déjà dans le collimateur des investisseurs, doit trouver 450 milliards pour se refinancer l’année prochaine, dont 50% au cours des quatre premiers mois.

Techniquement, nos oscillateurs entrent en zone de survente, limitant l’intérêt de prendre position aux cours actuels. En revanche, un rebond probable au contact du seuil psychologique de 1.30 USD nous donnerait la possibilité de nous repositionner vendeurs dans l’objectif de rejoindre rapidement notre support court terme à 1.2807 USD.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com