Euro / US Dollar (EUR/USD) : Accord remis aux calendes grecques

Analyse à moyen terme du 04/02/2012 | 13:01 Opinion : Négative sous les 1.3235 USD Objectif de cours : 1.2887 USD

La monnaie unique poursuit son évolution horizontale, congédiée dans une mince fourchette de fluctuation (1.30-1.32 USD) où elle oscille au rythme des rumeurs au sujet de la Grèce et au gré des derniers indicateurs économiques mondiaux.

Sur le front de la dette d’abord, les négociations en Grèce s’éternisent et les nouvelles en provenance de la péninsule ne se conjuguent qu’au conditionnel. Les créanciers privés pourraient assumer une décote de 70%. Le secteur public lui-même, soit la BCE et les banques nationales, contribuerait aussi à l’effacement de la dette grecque en utilisant ses obligations. Le couple UE/FMI ferait quant à lui un effort supplémentaire et son engagement total dans le deuxième plan d’aide passerait de 130 à 145 milliards d’euros. Enfin, le Premier ministre hellène Lucas Papademos serait sur la sellette et le technocrate pourrait prochainement présenter sa démission.

Au-delà de cette foule de suppositions, qui tantôt soutient tantôt sanctionne l’Euro, Jean-Claude Juncker a assuré que la réunion de l’Eurogroupe dédiée à la Grèce, prévue ce lundi 6 Février, serait reportée, actant l’absence de réelles avancées dans les discussions.

Les cambistes gardent toutefois le moral grâce aux récentes publications macroéconomiques. Les chiffres de l’activité du secteur manufacturier  ont d’abord rassuré un peu partout sur la planète. Surtout, le rapport mensuel sur l’emploi américain, toujours très scruté, s’est avéré très positif. Les créations d’emploi ont largement surpassé les attentes des économistes tandis que le taux de chômage est ressorti à 8.3%, un point bas de 3 ans. Si ces données favorisent l’appétit du risque, elles tendent aussi à appuyer le billet vert, éloignant l’hypothèse d’un nouvel assouplissement quantitatif outre-Atlantique qui diluerait un peu plus sa valeur.

Graphiquement, la situation reste ainsi inchangée et nous maintenons nos velléités vendeuses entre 1.31 et 1.32 USD, le cours de 1.2887 USD en ligne de mire.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com