AALBERTS INDUSTR : Bons fondamentaux
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Analyse du 20/02/2012 | 09:26
Opinion : Positive au dessus de 15.17 EUR
Objectif de cours : 17.1 EUR Potentiel: 13.47%
Stop de protection: 13.8 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / NON
EURONEXT AMSTERDAM
Outillage industriel |
Aalberts Industries est un groupe industriel néerlandais avec pour activités principales, les services industriels et le contrôle de flux, métiers sur lesquels il est leader de son marché. L’entreprise vise une croissance continue de son chiffre d’affaires grâce à une combinaison de croissance organique et d’acquisitions. La priorité est donnée au maintien du bénéfice net par action et à la bonne santé globale du bilan financier.
Cette stratégie est ressentie dans les comptes de l’entreprise qui fait preuve d’une belle solidité. Les attentes du consensus pour l’exercice 2011 sont proches de 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires, pour un EBITDA à 286 millions d’euros, soit 1.23 euro par action contre 0.98 en 2010. Le poids de la dette continue de se réduire et devrait représenter environ 2 fois le résultat opérationnel en 2011. Les analystes sont donc confiants et le consensus est largement à l’achat : 9 recommandations sont à « Acheter », 1 à « Accumuler » et 3 à « Conserver ».
Techniquement, le titre consolide à proximité de sa résistance court-terme des 15.17 EUR après une forte tendance haussière sur les 2 derniers mois. Les moyennes mobiles sont à la hausse et la moyenne à 20 jours est en soutien. Le franchissement marqué de la résistance court-terme serait un point d’entrée intéressant afin de profiter de la poursuite de la tendance haussière. Les données hebdomadaires montrent la formation d'un W qui pourrait se poursuivre jusqu’à la zone des 17.10 EUR.
Les investisseurs pourront donc se positionner acheteurs sur le titre dès le franchissement de la résistance court-terme des 15.17 EUR avec un objectif à 17.10 EUR. Un stop de protection sera placé sous la moyenne mobile à 20 jours à 14.8 EUR.
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Lara Villeneuve
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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10,1x |
9,30x |
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Capitalisation / CA
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0,68x |
0,65x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,93x |
0,84x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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6,30x |
5,63x |
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Rendement (DPA / Cours)
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2,74% |
2,94% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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10,5% |
10,8% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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0,35x |
1,63x |
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Marge Nette (RN / CA)
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6,71% |
7,06% |
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ROA (RN / Total Actif)
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12,9% |
15,2% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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16,1% |
15,4% |
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Ratio Versement Dividende
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27,8% |
27,3% |
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